市场资讯及洞察

2002年，一位名叫陈浩的作者出版了《筹码分布》一书。该书以筹码研究为切入点，开创了技术分析的一个全新分支，书中的诸多观点在之后广为流传，并对市场分析方法产生了深远影响。如今，许多国内主流交易软件中都配有筹码分布功能，其概念正是源自这本书的核心内容。然而，各大软件中的筹码分布功能并不尽完善。它们背后的模型在时间维度上存在一定缺陷，无法精确追溯每笔成交对应的建仓时点，只能依赖时间推移进行自然衰减的估算。这种方式虽然简单直观，却容易导致偏差，尤其是在剧烈波动的市场环境中。基于这一局限，TradingView在原有理念基础上进行了改进。用户可以自定义时间区间或价格区间，系统将基于该区间内的实际成交数据生成成交量分布图谱。值得注意的是，TradingView所呈现的是成交量分布，而非直接定义的筹码分布。这种方式更为客观，给予用户更高的分析自由度，交易者可以根据成交量的堆积情况，结合自身判断推导出可能的筹码分布情况，而不是被动接受软件直接给出的、可能存在误差的结果。令人欣喜的是，GO Markets平台近期已正式接入 TradingView，用户现可在同一平台上实现行情分析与交易操作的一体化，大幅提升交易效率。只需注册我们的交易账户，并开通相应的TradingView使用权限，即可开始使用成交量分布这一强大功能。接下来，我们将为您演示这一功能的具体使用方法。首先，打开我们在TradingView中的图表窗口，并选择想要分析的标的，这里以苹果公司（Apple）的股票为例。在左侧工具栏中，可以找到一个名为 “Forecasting and Measurement Tools” 的图标。点击图标右侧的展开按钮后，会出现一组相关工具。

在其中的Volume Based分栏下，可以看到两个关键选项：Fixed Range Volume Profile和Anchored Volume Profile。这两个工具分别对应两种不同类型的成交量分布展示方式：Fixed Range Volume Profile：用于分析指定价格区间内的成交量分布。Anchored Volume Profile：用于分析自某一特定时间点以来的成交量分布。我们先来看一下Fixed Range Volume Profile的展示效果。点击该工具后，在图表中选择一个起点和终点，例如，如果我们想研究苹果股票在2024年4 月份从高点回落这段时间内的成交量分布，只需选中相应区间，即可生成分析结果，如下图所示：

可以看到，该工具清晰地展示了该时间区间内不同价格水平的成交量分布。与传统的下方成交量柱状图不同，这里是按价格维度来分布成交量，而非按时间。这种展示方式有助于我们识别出市场中多空力量的集中区域，即哪些价格区间吸引了大量交易，从而辅助判断潜在的支撑位和压力位。如果我们改用Anchored Volume Profile工具，则展示的是自选定时间点至今这一期间内的成交量分布，更适合用于趋势跟踪或关键事件后的交易结构分析。

总的来说，TradingView提供的成交量分布工具，为我们进行筹码分析和市场结构判断提供了更加直观和灵活的方式。无论是通过 Fixed Range Volume Profile 分析特定区间内的成交量堆积，还是借助 Anchored Volume Profile跟踪某一关键时点以来的交易情况，都能有效帮助我们识别主力建仓区域、判断支撑压力位，提升交易决策的准确性。相比传统交易软件中固化的筹码分布模型，TradingView更强调分析自主性。建议有一定交易经验的投资者深入学习并运用这一工具，为自己的技术分析体系增添一项强有力的辅助手段。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Michael Miao | GO Markets 悉尼中文部

最近天下并不太平，过去几个月中东地区连续多个国家之间爆发了冲突。而过去一周以色列和伊朗互射导弹最终把美国也卷了进去。在周末的时候用B2长途奔袭，用上了15吨的地堡毁灭者给伊朗的地下设施狠狠的来了一波。相信新闻和各种视频大家都已经看过了，我就不多说了。今天咱们还是向北京出租车司机学习：赚白菜的钱，操世界和平的心。咱们来说说，这以色列和美国对伊朗动武以后，对咱们澳洲有啥影响呢？会不会导致降息被推迟呢？咱们先来说说最直接的影响：股市和油价。

在美国周末空袭伊朗核设施后，毫无意外引发中东局势紧张，伊朗直接宣布将要封锁他门前的海域。因此市场担忧霍尔木兹海峡被封锁，导致原油价格在周一开盘跳涨。今日布伦特原油上涨约2.4%至65–80 美元／桶区间波动。而在过去的3周时间，自从以色列发射导弹之后，油价已经上涨超过了20%。从62美元直接涨到了75美元一桶。按照打仗之前澳洲油价91号大约在170分澳元激素按，20%意味着91号汽油将会在2周后达到200分澳元一升以上的价格。而根据澳洲统计局的激素按，澳洲汽油每升将增加约10–12澳分，相当于普通家庭每周额外支出约5澳 。同时澳洲汽油价格每上涨1%，将会对澳洲的GDP产生0.01-0.03%的负面影响。所以如果是20%的油价上涨长期维持一段时间，将会对澳洲GDP在那一段时间里产生0.2-0.6%的负面影响。如果这个时间是3个月，那基本上，澳洲在那个季度的GDP很有可能出现负数。毕竟现在就算油价没有上涨，澳洲GDP涨幅也少得可怜。油价的上涨也将会直接导致民众手里的可用资金减少，从而增加通胀压力。那理论上来说，如果因为油价上涨20%，而导致通胀重新反弹的话，那澳洲央行是不是要重新考虑加息，或者说至少延迟降息呢？我在今年年初时判断澳洲降息会比较慢，但是后面被打脸了。但是随着现在国际局势的变化，尤其是由于中东的战争将会使得油价在未来一段时间维持在高位，这将会使得原本就增长缓慢的澳洲经济雪上加霜。澳洲央行将会再次，并持续面临一个两难的局面：压通胀，还是保经济？

其实三岁小孩都知道，澳洲的通胀只是统计局的书面数字看上去低了。但是实际百姓生活的开支最近简直疯了：我每周去超市购物，深有体会：鸡蛋：两大超市经常断货，不断货也要8澳元甚至10澳元一打。番茄：这个最近更加夸张，8澳元一公斤已经算你运气好了，墨尔本经常出现10澳元的番茄，让咱们中国人原本最普通的番茄炒蛋直接变成Fine Dining的一道菜。咖啡：普通一杯已经到了6澳元，如果加一个豆奶，碰上周末10%额外收费，直接到8澳元，就问你，一天还敢买两杯吗？车票：每天火车票已经接近10澳元一天。汽油：唯一还算可以的油价，因为伊朗的问题，将会再次回到2澳元一升的时代。咱们华人在City经常吃的午饭：兰州拉面：21澳元。越南河粉：18澳元，越南包：14澳元。沙拉盒饭：18-23澳元。

这么说吧，统计局说澳洲的通胀在过去6个月稳步下降。虽然我知道适度润色是正常的，但是这已经不是润色了，这已经是美图秀秀了吧？你告诉我，那个咱们日常生活中的商品或服务价格是在下降的？既然物价这么高，通胀明明还没有降息，为什么澳洲央行急于开始降息呢？因为相比于物价高，经济的快速降温带来的伤害更大。在过去20年里，澳洲一直坚持：政治靠美国，经济靠中国的政策，在两个大国之间灵活走位。除了有几年政府抽疯搞单边外交以外，大部分时间都基本保持着一个：身在曹营心在汉的角色。但是，由于最近曹营粮草不足，而且可能要不足相当长一段时间，直接导致了澳洲变得很尴尬。咱们从传统的矿业就可以看出，不论是必和必拓还是力拓，不论是铜铁煤油还是锂锌镍，过去12个月价格都在走低。这说明啥？这说明市场对于未来，注意，关键词：市场猜测，未来国际买家对于这些资源的需求将会减少。大家记住，股价反应的是买卖双方在此时此地，对于这个公司未来的一个预判。而不是过去，也不是现在。股价，代表的是买家对于未来的信心。同样的，澳洲的降息时间长短，其实也可以理解为澳洲央行对于澳洲经济未来的信心：如果央行对于未来有信心，那其说法就类似24年底那样：完全不用急于降息，慢慢来，反正我底子好，等的起。先把通胀完全搞定再说。

但是一旦澳洲央行判断经济冷却速度过快，那通胀就不是最紧要的问题了，咖啡番茄再贵也不是问题，经济冷了，再热就难了。所以必须加快降息。根据现在ASX RBA Tracker的数据，市场给出了超过80%以上的概率澳洲央行会在7月降息。从侧面也说明了目前金融市场同样也觉得，即使物价还在高位，也应该立即着手拉动经济了。那如果我们把以上伊朗，美国和澳洲央行这些综合情况集中到一起，可以做出一个总结：美国对于伊朗的空袭，引发了国际市场的担忧，而美元作为避免货币，澳元作为风险货币，将会在未来一段时间走出截然相反的走势。油价的上涨会伤害世界各国经济，但是由于美国和俄罗斯都是产油国，因此伤害最大的是中国。澳洲伤害也不小。但是有天然气出口可以抵消一部分。澳洲央行将会面临巨大压力：油价上涨会带动物价上涨，但是另一方面经济下滑的压力越来越大，最终两害相权取其轻，澳洲央行会选择先降息保经济。一句话总结：澳洲将会面临长期的高通胀困境，而持续的高通胀，将会加速贫富差距。大家一定要问一下身边的专业理财师，或者自己做一下研究，看一下如何在高通胀环境下安排好自己的投资。在高通胀下，普通人口袋里的钱很容易就会被高物价消耗完，所以如果不提前做一些预案，那3，5年后有准备和没有准备的人差距就会很明显了。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Mike Huang | GO Markets 销售总监

刚刚过去的周末，市场消息面再起波澜。备受关注的热门股Circle再度拉升20%，虽然技术走势依旧强劲，但高位兑现部分利润成为不少投资者的理性选择。与此同时，恐慌指数如期上行，避险情绪显著升温，本周有望继续贡献对冲收益。地缘局势方面，中东局势再度紧张，市场传出针对伊朗核设施的空袭已展开，全球能源供应风险陡升。伊朗议会已表态支持封锁霍尔木兹海峡，若最终实施，将对全球油气运输产生深远影响。市场担忧升级，原油和黄金双双高涨，金价一度逼近3400美元关口，油价日内暴涨，恐慌指数明显抬头。美股方面，上周五三大指数普遍承压，早盘期货全线走低。尽管美联储暂未释放降息信号，但经济疲软迹象开始显现——本周将公布的GDP修正值大概率维持负数，核心PCE数据若上行也将令降息预期进一步后移。鲍威尔本周将出席国会听证，市场将紧盯其表态以判断后续政策方向。从板块看，能源、黄金、核电相关个股有望获得支撑。与此同时，加密货币市场波动剧烈，比特币周末跌破10万美元关口后迅速反弹。美元维持震荡，汇市整体波动不大，澳元、美日、美人民币汇率均保持平稳。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师

2025年6月的法兰克福，欧洲央行第八次按下降息按钮。当25个基点的利率削减落地时，市场却见证了一场反直觉的货币表演：欧元兑美元应声跳涨至1.092，创下年内新高。这场持续一年的降息马拉松已累计释放200基点流动性，欧元却较年初升值2.5%。传统货币平价理论似乎失了效，一场关于汇率定价权的重构正在上演。

1. 政策预期差是欧元反弹的核心引擎降息周期尾声的明确信号成为关键转折点。欧洲央行行长拉加德在6月会议后的声明中埋下伏笔："在当前的利率路径下，我们处于有利位置。"路透社曝光的内部讨论进一步佐证——决策层已达成共识，暂停降息至少维持至9月。这一转向的底气来自最新通胀数据：（1） 6月核心HICP环比降至0.2%（前值0.6%）（2） 2025年通胀预测下调至2.0%（去年12月预测2.3%）（3） 但服务通胀仍顽固保持在3.9%

（图：欧元区通胀与利率走势图显示，2025年6月降息后利率曲线趋平）与此同时，美联储的降息时钟正在滴答作响。CME FedWatch Tool显示，9月降息概率达58.4%。当欧洲央行率先完成宽松周期而美联储刚刚启动时，政策节奏差取代绝对利差成为新主导因素。2. 美元的双重困局：当债务撞上政治放任美元指数的持续疲软揭露出更深层变革。美元指数在2025年6月跌破100关口，较年初下跌4.7%，背后是三股力量的合谋：（1） 债务雪球加速滚动美国财政部2025年第一季度债务展期规模达1.2万亿美元，偿债成本占GDP比例突破3.5%历史阈值。当10年期美债收益率维持在4.3%高位，每加息1%意味着年度利息支出增加3000亿美元。（2） 政治放任助推贬值

• 3月"解放日"事件：特朗普解除伊朗石油制裁引发美元单日暴跌1.8%• 5月钢铁关税重启：针对亚洲国家的金属关税冲击贸易信心• 6月台币闪崩：美元兑台币1小时暴跌4%，暴露汇率武器化风险（3） 空头大军压境

• 对冲基金美元净空头达159亿美元（6月10日数据）• 美银调查：全球基金经理减持美元比例创20年新高"特朗普团队对美元暴跌的漠视令人震惊"，前美联储经济学家萨拉·张分析说，"当台币闪崩事件后，财政部仅用模板化声明敷衍，这等于默许贬值。"（4） 欧元的风险天花板尽管技术面突破1.0850关键位，但欧元上行面临三重压制：• Politics黑天鹅：法国极右翼支持率升至35%，OAT-Bund利差攀升至148基点• 能源命门：乌克兰输气管道遇袭，TTF天然气期货单周暴涨22%• 经济底色：欧元区5月制造业PMI仍处收缩区间（48.1）3. 历史转折点的生存法则当前格局与2017年特朗普税改时期形成镜像对照："当偿债成本吞噬军费预算时，强美元已成奢侈品，"高盛货币策略师汤姆森指出，"财政部最新2400亿美元发债计划流标率创9年新高，这就是市场用脚投票的证明。"由此演变出来的新货币丛林法则——"汇率已成政治筹码，债务天花板决定货币天花板"4. 未来三个月关键节点：（1） 7月15日：特朗普政府2000亿美元对华关税最终决定（2） 8月7日：美国十年期国债拍卖（检验承接能力）（3） 9月5日：欧央行利率决议（暂停承诺验证）此刻的欧元强势，本质是货币政策青黄不接期的喘息。当美联储真正开启降息闸门，美元或因"失血缓解"获得短暂支撑，但决定长期走向的，将是美国能否在122%的债务深渊边找到财政平衡支点。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Christine Li | GO Markets 墨尔本中文部

本周市场在多重不确定性下展现出韧性。面对地缘紧张加剧及关税谈判临近节点，美股依然维持相对稳健，美联储的鸽派基调也为市场情绪提供了支撑。✳️ 美联储按兵不动，降息预期升温北京时间今晨，美联储如预期维持基准利率不变。主席鲍威尔在会后发言中释放出相对温和的信号，市场对年内降息的期待升温，预计仍有望看到两次降息。尽管地缘因素尚未明朗，鸽派措辞令市场暂时松了口气。与此同时，美国政策层面释放出“灵活但审慎”的态度。市场解读为：即使通胀波动仍在，美联储也不会轻易收紧政策，为未来应对潜在风险保留空间。 全球局势紧张，能源与避险资产受关注中东紧张局势再度升级，相关消息虽未最终定论，但投资者开始调整风险敞口。黄金小幅上涨，目前仍徘徊在每盎司3380美元下方；原油价格维持高位，避险情绪虽有所抬升，但波动控制在合理区间内。恐慌指数小幅上行，汇市表现相对平稳。美元指数仍坚守98关口，为六月以来的重要技术支撑位。澳元兑美元维持在0.65一线震荡，日元与人民币兑美元则分别围绕145和7.19波动。 板块聚焦：稳定币、核电及科技股领涨个股方面，Coinbase 宣布将 USDC 纳入抵押资产用于期货交易，这一举措推动稳定币概念再掀高潮。Circle（CRCL）股价单日暴涨超30%，提前实现本周200美元目标，Coinbase 亦同步上涨逾18%。值得一提的是，知名机构投资者 Ark Invest 本周大幅减持 CRCL 和 Meta，同时加仓核电龙头 BWXT，再次成为市场情绪的风向标。核电主题再度活跃，受铀价格持续走高影响，澳洲相关个股今日有望跟随上涨。BWXT 与 OKLO、SMR、NNE 并列美股四大核能成长股，未来潜力仍被市场看好。比特币方面，价格变动不大，整体维持在高位盘整阶段。 总结市场当前在多重因素博弈下维持韧性运行。美联储释放鸽派信号、稳定币创新助推数字资产走强，而中东局势及能源价格仍是短线关注焦点。投资者可密切留意本周剩余经济数据及美股技术走势，在波动中寻找结构性机会。如需针对某板块进行进一步深度分析，欢迎留言或私信，我们将为您定制解读。免责声明：GO Markets 分析师或外部发言人提供的信息基于其独立分析或个人经验。所表达的观点或交易风格仅代表其个人；并不代表 GO Markets 的观点或立场。联系方式：墨尔本 03 8658 0603悉尼 02 9188 0418中国地区(中文） 400 120 8537中国地区(英文） +248 4 671 903作者：Xavier Zhang | GO Markets 高级分析师

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